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增量资金来自何方中国证券报：未来哪类增量资金有可能带动A股脱离疲态？张夏：第一是回购资金，《公司法》修订后，上市公司进行回购的动力更足，近几个月平均每个月都有接近百亿的回购规模。第二是以保险为代表的长线资金，通过ETF进行投资，今年以来股票型ETF总规模较年初扩大了近750亿份，增加近一倍。第三是融资资金，今年以来，由于市场持续调整，融资规模降幅明显。近期，由于政策转暖，市场开始出现反弹，融资规模也相应出现了反弹。如果市场风险偏好继续提升，融资资金也有望提升。第四是以私募股权基金、地方国资委旗下基金为代表的股权类投资基金。一方面，在持续调整后，很多优秀上市公司的投资价值已经出现，另一方面，部分上市公司质押问题有待解决，都促使这些股权类投资基金开始介入股票市场。

不久前，国务院第三次全国国土调查领导小组调整成立，周学文还在小组名单中。国务院办公厅2018年8月20日成文、29日发布的《国务院办公厅关于调整成立国务院第三次全国国土调查领导小组的通知》称，根据机构设置、人员变动情况和工作需要，国务院决定，第三次全国土地调查调整为第三次全国国土调查，国务院第三次全国土地调查领导小组调整为国务院第三次全国国土调查领导小组。其中，水利部副部长周学文担任该小组成员。

近两年来，上市公司在筹划非公开发行、控制权转让、对外投资等事项时已逐渐接受不停牌推进的做法。今年以来，深市就有17家公司筹划重组时未申请停牌，而直接披露重组方案或披露提示性公告，平稳有序地推进重组事项。可见，上市公司完全能在不停牌情况下变更重大事项。

值得注意的是，中国太保一产品账户于第一季度退出中国银行前十大流通股东榜单。同期，天安财险的一个产品账户也减持兴业银行30059.42万股。机构仍看好后市天风证券认为，机构对银行板块持仓比例下降并非源于基本面变坏，相反，银行基本面持续向好。机构调仓主要是牛市预期加强引起市场风格切换所致。

近年来，随着移动支付、金融科技、助贷风控模型等的成熟，手握面向C端用户的资源场景流量和技术优势的互联网巨头金融板块业务也顺势起飞。相比蚂蚁金服、腾讯金融，京东金融、百度度小满作为后起之秀，近两年也获得了高速增长。去年10月，在京东金融成立五周年之际，京东金融CEO陈生强在内部透露的数据是，京东金融去年前三季度已实现盈利；在客户覆盖上，京东金融已累计服务涵盖城市和农村的4亿个人用户、800万线上线下小微企业、700多家各类金融机构、12000家创业创新公司。

中泰证券托管部总经理刘凯表示，中泰证券已经把原来的信息技术部和科技研发部整合为金融科技部，该部门人数是公司总部级别中最多的。为公募基金提供服务方面，中泰证券提出多项智能服务，包括智能风控，应用在筛选合同、运营环节等方面；智能模型优化和绩效分析，帮助公募基金做模型优化以及策略穿透，让公募基金更好地专注主业；通过智能分析进行相关数据梳理和各种模型优化、行情分析，为公募基金提供一定的市场判断、情绪判断、分析判断等信息，作为公募基金经理投资的参考。